小米集团2019年财报发布：全年净赚115亿元！

财报显示，2019年小米集团总收入达到人民币2058.4亿元，同比增长17.7%；经调整净利润达到人民币115亿元，同比增长34.8%。2019年第四季度总收入达到人民币564.7亿元，同比增长27.1%，市场预期548.78亿元，经调整净利润达到人民币23亿元，同比增长26.5%。

财报显示，小米IoT与生活消费产品分部收入由截至2018年的人民币438亿元增长到了621亿元（净增183亿元），已经成为小米收入的主动力之一。

小米财报同时还显示，其经营利润同比增长882.9%、净利润同比下降25%、经调整净利润同比增长34.8%，这么大的差异，是怎么造成的？

比较特殊的利润情况

在此次关于2019年小米的利润情况方面，我们最终使用了经调整净利润，原因在于相比2019年，小米在2018年存在两个特殊之处：

1、在对比两年净利润时可以发现，2018年存在一项可转换可赎回优先股公允价值变动收益，该项收益为125.14亿元，这导致2018年小米净利润暴涨至134,78亿元。

而这项收益在2019年为0。

对于2018年可转换可赎回优先股公允价值变动收益125亿、2019年该项收益为0，小米方面给出的解释为：

“可转换可赎回优先股公允价值变动入账列为可转换可赎回优先股公允价值变动。我们于报告期并无产生可转换可赎回优先股公允价值变动，而截至2018年12月31日止年度产生收益人民币125亿元。全球发售（定义见本公司日期为2018年6月25日之招股章程（「招股章程」））完成后，所有可转换可赎回优先股自动转换为B类普通股（「B类股份」），因此我们于2018年第四季度后的可转换可赎回优先股公允价值不再变动。”

这就导致了小米在经营利润大增的情况下，出现了净利润低于去年的情况。

2、受一次性以股份为基础薪酬影响的经营利润。

2019年小米经营利润远超2018年，增幅达到了882.9%，其中存在着一次性以股份为基础的薪酬因素影响，小米财报中也给出了缘由：

“行政开支由截至2018年12月31日止年度的人民币121亿元减少74.3%至报告期的人民币31亿元，主要是由于2018年一次性以股份为基础的薪酬事项所致。行政开支（不包括与行政开支有关的一次性的以股份为基础的薪酬）由截至2018年12月31日止年度的人民币22亿元增加至报告期的人民币31亿元，主要是由于为满足业务扩张导致行政人员增加所致。”

即是说，2018年的行政开支中包含了可能高达99亿元的一次性以股份为基础的薪酬，而在除去此方面因素的影响后，2019年的行政开支实际是从2018年的22亿元增长到了31亿元，同时经营利润的增长情况也将出现变化，粗略计算，应该是增长6%左右。